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继新能源车超级工厂落户上海后，4月9日，特斯拉正式对外宣布将在上海新建一座储能超级工厂，专门用于生产超大型商用储能电池，并计划于2024年第二季度投产。
从生产新能源汽车至进军储能领域，如何理解特斯拉在新能源产业链布局进行延伸的用意呢？这或许与储能行业所具有的广阔市场前景具有密切联系。据研究机构预测，全球储能市场规模将从2021年的107.5亿美元增长到2026年的142.1亿美元，年复合增长率达5.7%。显然，储能领域大有可为。
但眼看近两年走势跌跌不休的新能源板块，不少小伙伴或许会担心，当前真的适合布局新能源行业吗？要不要再观望观望呢？今天我们就来探讨一下新能源板块近年来的回调原因，以及对于未来机会的展望。
新能源板块为何大幅回调？
新能源板块的回调，虽有供需和基本面变化的原因，但市场交易层面因素的共振，或许起到了更大影响。
1、短期获利了结需求旺盛
“双碳”目标指引之下，新能源板块一度风光无限。数据显示，2020年下半年至2021年10月末期间，万得新能源指数的累计涨幅达188.88%，远超沪深300指数同期17.89%的表现。
数据来源：Wind，统计周期：2020.1.1-2023.4.14
尽管从战略层面来看，优化我国能源结构、持续推动新能源发展的导向并未改变，但短期过高的涨幅，难免会加剧资金获利了结的冲动并造成板块下跌。眼下，万得新能源指数的滚动市盈率已回落至18.59倍，处于近十年来1.56%的估值分位点，低估状态明显。
数据来源：Wind，统计周期：2013.4.15-2023.4.14
2、资金跷跷板效应明显
年初以来，ChatGPT、AIGC等人工智能技术在全球引发了高度热议，并在A股市场迅速掀起了TMT板块热潮。良好的赚钱效应，不断驱使着市场资金将注意力转移至TMT板块，从而推动板块持续走高。就此而言，在未见明显增量资金的情况下，新能源板块遭遇市场“冷落”其实并不意外。
数据来源：Wind，统计周期：2023.1.1-2023.4.14
光伏、储能行业高景气可期
从备受市场追捧，至如今的门庭冷落，大起大落之下的新能源板块，当下究竟是否还存在布局价值呢？在大摩基础行业混合（233001）基金经理陈修竹看来，答案是肯定的。
就储能行业而言，其成长潜力值得拭目以待。近年来，随着不少国家和地区相继出台支持政策，储能行业规模整体稳步提升，据国家能源局数据显示，截至去年末，我国新型储能装机规模已达约870万千瓦。
据电力规划设计总院发布的《中国新型储能发展报告2023》指出，至“十四五”末期时，我国新型储能装机有望超过5000万千瓦。除了国内市场需求巨大外，海外市场对于储能装机的需求同样旺盛，据欧洲储能协会发布的《欧洲2030及2050储能目标》报告指出，到2030年，欧洲将需要部署约200GW的储能装机。
另一方面，受新能源汽车市场需求下滑影响，碳酸锂价格自去年11月以来一路跳水，这为储能行业的发展带来了积极影响。原因在于，原材料价格走低将使得储能电池的生产成本随之下降，截至4月14日，国产电池级碳酸锂价格已跌至19.3万元/吨。
数据来源：Wind，统计周期：2022.1.1-2023.4.14
需求端高增长叠加成本端的下降，成为了支撑储能板块高景气的两大因素，据Wind数据显示，储能行业的一致预期净利润2年复合增长率高达482%，在中信三级行业中位列第一。
除了储能之外，光伏亦具备大展拳脚的空间。年初以来，光伏产业链呈现出一定淡季不淡的趋势，就需求侧而言，据国家能源局数据显示，今年1-2月国内新增光伏装机约20.4GW，同比增长近88%。另据海关数据显示，同期我国太阳能电池出口约78亿美元，同比增长6.5%；逆变器出口19.5亿美元，同比增长超131%。
供给侧方面，随着此前供需错配的局面有效缓解，及国内各大硅料企业大幅扩充产能，作为上游核心原材料的硅料价格已出现明显下行趋势。Wind数据显示，近期多晶硅价格已由去年最高303元/kg降至目前的197元/kg。
数据来源：Wind，统计周期：2022.1.5-2023.4.12
在海内外光伏装机需求持续旺盛的背景下，由上游硅料供给增加所引起的原材料成本下降，或将有助于进一步刺激下游需求释放，同时增厚下游光伏运营商的利润，这便是光伏行业值得关注的核心逻辑。
都说“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，尽管眼下新能源板块整体走势不够理想，但细分板块的投资机会却不容小觑。对投资者而言，当下的最佳方式，或许就是买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。
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