4月10日，重庆登康口腔护理用品股份有限公司（简称：登康口腔）于深交所主板上市，其发行价格为20.68元/股，对应的市盈率为36.75倍，募资净额约8.26亿元。
盘面上，登康口腔（001328.SZ）高开98.26%，截至发稿报53.30元，较发行价上涨157.74%，最新总市值约91.77亿元。
登康口腔成立时间较早，截至发行前，公司的控股股东为重庆轻纺控股（集团）公司，其直接持有公司79.77%的股份，实际控制人为重庆市国资委。
公司一直致力于口腔护理领域，目前旗下拥有“登康”、“冷酸灵”、“医研”、“贝乐乐”、“萌芽”品牌，产品涵盖牙膏、牙刷、漱口水等口腔清洁护理用品。
“冷酸灵”品牌定位于抗敏感需求，据统计，2021年我国口腔清洁护理用品行业市场规模为521.73亿元，其中牙膏占比约59.72%，而2021年我国线下渠道抗敏感牙膏的市场零售规模约27.48亿元，相比2020年增长2.35%。
经营成果方面，公司于2019年至2022年的营业收入由9.44亿元增长至13.13亿元，年复合增速约11.63%；相应的归母净利润由6316.30万元增至1.35亿元，年复合增速约28.92%。
2019年至2022年1-6月报告期，公司累计现金分红约3.34亿元，接近同期间内净利润的总和。
分产品来看，公司85%以上的收入来自牙膏业务。登康口腔表示，在线下销售渠道中，公司牙膏产品的零售额市场份额占比为6.83%、销量市场份额占比9.95%，行业排名位居第四、本土品牌第二。其中，公司的主打品牌“冷酸灵”牙膏在抗牙齿敏感市场拥有60%左右的市场份额。
报告期内，公司的主营业务毛利率保持在42%左右，低于薇美姿、拉芳家化、云南白药3家公司的同类可比产品毛利率，高于两面针、倍加洁。
公司预计2023年一季度的营业收入为3.26亿元至3.43亿元，同比增长5.27%至10.76%；预计归母净利润为3100万元至3350万元，同比增长9.04%至17.83%，业绩增速明显放缓。
