ChatGPT热度再起，AI的iPhone时刻到来
近日，ChatGPT概念再度引爆市场情绪。上周，OpenAI正式上线升级的多模态大语言模型 GPT-4。互联网大厂们的人工智能战争，也进入了真刀真枪的实际产品竞争，谷歌前脚刚宣布AI工具整合进Workspace，百度又召开新闻发布会，宣布正式推出大语言模型生成式AI产品“文心一言”，随后微软也发布了办公软件王炸Microsoft 365 Copilot，旗下所有办公软件，都会得到GPT-4的加持。
本周，谷歌推出Bard测试版，与ChatGPT展开竞争。英伟达GTC大会发布多款新产品、技术和落地应用，再掀AIGC高潮。黄仁勋在大会上分享了英伟达最新研发的产品和AI领域的最新进展及未来趋势。英伟达此次推出的系列AI平台和服务，着重解决困扰AIGC在算力和行业场景应用上的两大难题，预计将在很大程度上推动AIGC的加速落地，实现商业价值。此外，Adobe也在近日宣布推出Adobe Firefly创意生成式AI模型集，可将Adobe创意及数字体验应用的强大功能与人工智能结合，帮助设计师提升设计的效率，突破创意的边界。英伟达、Adobe等指标性龙头企业在AI产品上的进展，对行业将有着很强的推动和示范效应。
OpenAI对外开放 ChatGPT 的 API 接口（应用程序编程接口），使得用户能够在自身应用内通过 API 调用其模型。4.0版本提高了性能，能够减少82%的对不良内容的回应，同时在回答的真实性上增加了40%。目前ChatGPT 做到了在稳定输出的同时容纳破亿月活用户，具有低使用门槛、高效、强传播性的特点。
这一趋势使得国产大模型开发更加必要，目前已有多个国内厂商深度布局。同时，“AI+”应用端也吸引投资者的关注。
计算机板块近日上涨原因
1.资金配置结构性转换，前期热门赛道吸金能力下降。前期强势的光伏和电动车等新能源板块的业绩增速下行，使得资金在寻找新的方向。
2.国内政策频频催化。两会期间，数字中国建设频频受到政策利好，甚至确认成立国家数据局，有利于统筹推进数字经济大发展。据中国信息通信研究院，从2016年至2021年，我国数字经济规模从22.6万亿元增长到超45.5万亿元，占GDP比重达到39.8%。预计到2025年，我国数字经济规模将超过60万亿元。到2032年将超过100万亿元。数字经济在国民经济中的支撑作用更加明显，内部增长动能强劲。
3.ChatGPT点燃投资者的热情。人工智能之前关注度不够广泛是因为产品不达预期，但ChatGPT出现后，大家认为这是想象中的人工智能，所以众多投资者的热情都被点燃。
不过对于没有抓住三月初期这波上涨的投资者而言，未来哪些行业可以享受到AI快速发展的红利？
基金经理们看好这些方向
摩根士丹利华鑫基金基金经理雷志勇表示，对于这波人工智能浪潮，未来主要看好三大方向：
1.算力。人工智能浪潮大发展，算力这个方向将受益，叠加今年海外的数据中心，可能会在半年度或者三季度触底，明年整个数据中心的需求也会增加。
根据IDC发布的数据，中国人工智能算力继续保持快速增长。2022年智能算力规模达到268百亿亿次/秒(EFLOPS），预计到2026年中国智能算力规模将达到1271.4EFLOPS， 未来五年复合增长率近52.3%。
数据来源：IDC，《2022-2023 中国人工智能计算力发展评估报告》
2.人工智能。除了算力之外，具有产品力的、还有一定研发投入和体量比较大的公司去做人工智能，有可能会享受到本轮浪潮的红利。
艾瑞咨询预计，2022年我国人工智能产业规模达到1958亿元，到2027年预计将达到6160亿元。随着蛋糕的做大，人工智能的产品形态和应用边界也将不断拓宽，行业内的企业将有望获得进一步发展。
数据来源：艾瑞咨询
3.运营商。运营商相对来说在今年具备持续跑赢的逻辑，运营商今年的逻辑不是通信的逻辑，而是计算机的逻辑，数据、数字经济的逻辑。
首先，根据工信部数据，运营商数据中心、云计算、大数据、物联网等新兴业务快速发展，在电信业务收入中占比由上年的16.1%提升至19.4%，拉动电信业务收入增长5.1个百分点。其中，数据中心、云计算、大数据、物联网业务比上年分别增长11.5%、118.2%、58%和24.7%。
数据来源：工信部
其次是行业基本面发生变化。5G的投资高峰期已过，折旧摊销对运营商的业绩影响在下降，另外产业中数字中国建设带来预期估值提升。
此外，在TMT板块中寻找能够承担大资金的方向，运营商板块能够承担大资金的配置。
今年以来，在行业基本面逐步改善、国央企重估、数字经济相关政策等因素共同促进下，电信运营商估值逐步得到一定程度修复。
泰达宏利复兴混合基金经理孙硕表示，ChatGPT这波热度依然在全球蔓延中， 2023年数字经济、信创、半导体等新兴科技领域的机会可能是贯穿全年的。孙硕直言，尤其是ChatGPT勾起来的AI热潮，甚至可以认为2023年是下一轮AI投资周期的开端。未来AI赛道的新机遇来自以下几点：AI技术的进一步创新发展，核心领域包括NLP、CV；AI和其他技术的融合，比如与云计算、大数据等技术结合；AI的商业化应用落地。
投资者该如何布局？
国泰基金量化投资部基金经理黄岳指出，具体到某个标的之上，AI产业链的商业化潜力与发展阶段千差万别，蹭热点的现象亦并不鲜见，这为投资者的投资决策带来了难度。黄岳还进一步提醒投资者，把握计算机、软件板块的投资节奏难度较高却十分重要，投资者若看好板块行情，可以采用分批布局或者回调布局的方式。从投资工具的角度来看，ETF亦是比较适合的选择。ETF投向一篮子股票，投资组合更分散，有助于降低特定公司的风险，提高整体投资组合的稳定性，免去选股的麻烦。
计算机板块专业门槛高，投资起来相对复杂，而且受技术变更、产业迭代、投资者风险偏好等多方面的影响，计算机板块的波动相对较大。对于专业投资者来说，计算机、软件尚且晦涩难懂，普通投资者要进行投资决策更是难上加难。在此背景下，与其自己选择股票，选择具备产业背景且经验丰富的基金经理管理的基金或许是更好的选择。
同时，选基时需要选择可靠的跟踪窗口，对标包含美国科技巨头的纳斯达克100指数，可以关注香港的恒生科技指数和A股的科创50。目前市场的赚钱效应绝大部分仍集中以人工智能与数字经济为代表的科技股方向之中。故在三大股指延续震荡结构的背景下，科创50指数率先放量突破，创下了近4个月以来的新高。
聪明的投资者不一定是专业的投资者、或是采取主动管理投资方式的投资者；但一定是能审时度势，因地制宜、因时制宜地选择最适合自己投资方式的投资者。
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