大佬买什么文 喜胖不胖(转载请注明出处)
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一、买在2900,套在3300
最近不少朋友吐槽,感觉沪指涨到了3300,自己的基金持仓收益没什么变化,甚至还亏了。
我们来看看这个情况到底是幻觉还是真相?
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选取样本:我们统计了市场上所有股票型、混合型基金一共10369只。
选取时间:2022.10月31日-2023年3月7日,对应沪指收盘点位2893-3285,基本上就是2900到3300这样一个区间。
其中:
1.为了避免基金分红导致净值的变化,我们用“复权净值”(分红再投资)来对比,2022年10月31日的复权净值,对比2023年3月7日的复权净值。
2.没有把A类和C类基金做合计。虽然A、C本质上是同一个产品的不同份额,但是投资者买的还是不一样的代码,所以就分开统计算个总数。
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总结:
1.沪指从2900点涨到3300点,10369只基金里有2453只基金竟然都是下跌的,占比24%!(上图仅放了跌幅前24)
2.跌幅排行前列的基金,基本都是投“泛科技”方向。
(1)跌幅第一的“银河鑫利”是个“I”份额,100%机构持有人。现在总资产净值已经归0了,应该是被赎回清盘了,单位净值恢复到1.0。至于下跌原因是因为巨额赎回还是净值折算等就不重要了,不具有普适性分析。
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(2)新能源
比如富安达新兴科技是重仓了新能源,我看了一下重仓股在这段期间平均跌幅10-30%,后面同公司、不同基金经理的产品也是重仓了新能源,前5大重仓都一样。
(3)军工主题的相关基金。
东吴的多策略几乎是all in了军工,剩下还有不少明确的军工主题基金。
这里面有两个原因:
(1)军工行业的走势向来一枝独秀,与大多数行业的相关性都比较低。
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如上图所示,去年10月31日,沪指在2893低点时,中证军工指数反而处在一个阶段性高点,直到现在沪指爬到了3300点,中证军工还没有恢复到去年10月底的位置。
(2)国防军工作为一级行业,里面细分的二级行业还有5个,分别为航空、航天、地面和军工电子。
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从去年沪指2900点到现在3300点,航天装备涨幅+42%,地面、航海、军工电子平均涨幅也有25%左右,而航空装备跌幅近7%。
但在过去几年,细分的航空对比航海、地面兵装有明显的优势,军工的主动基金不少是因为超配了航空所以跑赢了指数。
未来军工细分里哪个能跑的更好,其实尚未可知,如果已经买了军工的主动基金,不如还是好好拿着等基金经理来调仓,否则此刻去追军工细分领域的指数,很有可能会被左右打脸。
PS:博格目前还持有上述的富国军工、易方达军工和南方军工。
二、央企特色估值
望京博格还专门统计了“央企相关数据”:
所有A股:2022年营收72.89万亿,净利润5.68万亿,总市值94.30万亿;
A股所有上市央企:2022年营收31.53万亿,净利润2.86万亿,总市值26.91万亿;
央企营收占比所有A股34%左右,净利润占比50%左右,这个仅是央企,如果考虑到地方国企的话,营收与净利润的占比肯定更高。
但是,央企总市值占比所有A股上市仅为28%左右,这个似乎跟净利润贡献不相匹配。
另外,国企上市公司,例如中国移动、中国神华、工商银行等一般都是大盘蓝筹股。在过去五年里,上涨的主要是大盘成长股,例如宁德时代、隆基股份、比亚迪等,这进一步导致大盘蓝筹与大盘成长股之间股价比进一步拉大。
有人问,如果希望配置一些“构建中国特色估值体系”概念的话,有什么好的投资标的吗?
博格给大家找两个指数:
(1)中证央企结构调整指数(博时央企结构调整ETF 512960)
选股范围:以国资委下辖央企上市公司为待选样本,综合评估其在产业结构调整、科技创新投入、国际业务发展等方面的情况,以此选取其中较具代表性的企业股票构成指数,反映央企结构调整板块在A股市场的整体走势。(成分股100只)
前20大成分股:
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指数估值:
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指数估值12倍,位于近5年20%左右的位置。
(2) 中证央企创新驱动指数(博时央企创新驱动ETF 515900)
选股范围:以国资委下属央企上市公司为待选样本,综合评估其在科技创新方面的综合情况,选取其中较具代表性的100家上市公司股票作为样本股,反映具备科技创新活力的央企上市公司股票在A股市场的整体走势。
指数前20大成分股:
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指数估值:
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指数估值12倍,位于近5年23%左右的位置。
指数比较:
两个指数在定义上看起来比较相似,但在指数选股的各类细分指标上还是有区别,最终导致两个指数的行业分布略有不同:
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515900的前三大权重分别为建筑装饰,计算机和电力设备,且建筑装饰行业的比例显著高达17.9%,个股如中国中铁、中国建筑、中国化学、中国铁建、中国电建等。且指数行业分布里,没有房地产、交通运输和商贸零售。
512960的行业相对更分散,子行业都覆盖,前三大权重分别为计算机,通信和国防军工。
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在不同年份里,两个指数的收益区别比较大,但今年以来表现得都还不错。
大家选择的话,就看个人偏好更集中还是分散,想集中且偏好建筑行业的可以选择515900,想全覆盖可以选择512960。
最后,我们看一下“央企概念”ETF与沪深300比较:
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今年以来沪深300涨幅为4.58%,央企结构调整ETF涨幅11.27%,央企创新驱动涨幅15.42%,这两个“央企概念”ETF还是非常能打的。
三、市场温度&行业涨跌
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市场温度38.88℃,对比昨天温度降了不少,但是数字倒是挺吉利的......
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统计数据不易,大家多点赞支持!
风险提示:以上所涉及标的不作推荐,也不构成对任何人的投资建议,股市有风险,入市需谨慎。