#黄金达人#an>(一)本周观点
2022年国际黄金的走势颇为动荡,跌宕起伏。黄金与传统定价体系有所脱钩;美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动着黄金波动。同时在通胀大幅攀升、货币政策持续紧缩及地缘政治冲突等因素综合影响下,欧美经济衰退风险上升。
在刚刚过去的2022年,黄金期货下跌0.43%,延续了2021年下跌3.51%的走势,主要是受到美联储加息带来的压力。美联储加息推高了美国债券回报率,令非收益率黄金对金融投资者的吸引力下降,并将美元推高至20年来的最高水平,打击了黄金价格,从3月份的2069.89美元的高点跌至9月份的1613.60美元,仅略低于2020年的历史高点。
全球经济衰退预期不断升温叠加地缘政治冲突短期难以缓和,2023年黄金以强势开局。1月份黄金上涨6.03%,这也是2022年11月以来的最大单月涨幅,也是自去年11月以来黄金连续第三个月上涨。去年4月到10月份,黄金连续七个月下跌,创下历史上最长的月度下跌纪录,2022年连续七次加息,将基准利率从3月份的接近零水平提高到4.25%-4.5%的范围,这是20世纪80年代以来最激进的一轮加息。
在经历了去年的大幅加息后,美联储激进加息效果逐渐显现,近几个月的数据表明,美国通胀开始降温美国出现经济增长放缓、通胀数据下降、消费者支出减少,甚至就业市场也出现了一些放缓的迹象。这让美联储面临着一个更加危险的局面。
虽然上周美联储再度加息25个基点,使得联邦基金利率目标区间达到4.50%-4.75%。FOMC继续加息将是适宜的，将研究未来加息的“程度”;同时欧洲央行和英国央行也加息 。不过周五公布的非农数据表明,就业人数大幅增加,失业率意外走低,使得未来美联储加息预期减弱,缩表预期增强,市场重新燃起鹰派预期,造成国际贵金属价格大幅回落。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为空单继续持有,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！
(二)行情回顾
上周国际金价开盘1944美元/盎司,盘中最高价1975.2美元/盎司,最低价1874.5美元/盎司,收盘价1877.7美元/盎司,下跌66.2美元,跌幅3.41%。
节前,最后一周国内上海黄金期货主力,开盘价421.48元/克,最高425.98元/克,最低417.96元/克,收盘价419.34元/克,下跌4.16元/克,跌幅0.98%;白银主力开盘价5247元/千克,最高5397元/千克,最低5143元,收盘价5197元,跌幅2.15%。周一继续大幅回落,符合预期
(三)基本面动态
(1)周度消息：
周一黄金期货收盘下跌,成交淡静,因为投资者在期待美联储本周三的利率决定。美元走强对黄金构成压力。
周二黄金期货上涨,月线图上连续第三个月上涨,受益于美元总体疲软，以及市场预期美联储将会放慢加息步伐。
2023年1月31日,世界黄金协会召开2022年全年及四季度《全球黄金需求趋势报告》线上发布会。报告显示,2022年黄金需求(不含场外交易)同比增长18%,至4741吨,是自2011年以来最高的年度总需求量。同时,去年四季度黄金需求也创下新高,其中各国央行的大力度购金和持续走强的个人黄金投资需求是主要的驱动因素。
具体来看,2022年全球央行年度购金需求达到1136吨,较上一年的450吨翻了一番还多,创下55年来的新高。仅2022年四季度全球央行就购金417吨,下半年的购金总量超过800吨。
周三,芝加哥商品交易所的黄金期货下跌,但是美元指数显著走低,限制了金价下行空间。投资者期待美联储的加息决定以及美联储主席鲍威尔发布货币政策的讲话。
美国央行周三将基准利率提高了25个基点,升至4.5%至4.75%的区间,这是11个月加息周期里最小的一次加息。同时,美联储主席鲍威尔警告将会进一步收紧货币政策,因为通货膨胀率仍然过高。他指出消除通货膨胀的进展仍然处于早期阶段。
周四黄金期货从早盘创下的9个月高点回落,收盘创下两周多来的新低,因为美元走强,一些投资者获利回吐,打压期价走低。
周四的数据显示,上周美国首次申请失业救济金的美国人数量降至九个月低点,因为尽管借贷成本提高,但劳动力市场仍有弹性。现在焦点转移到周五将公布的1月份美国非农就业报告。此外,周四英国央行和欧洲央行都将利率提高了50个基点。
周五黄金期货连续第三日下跌,创下逾三周来的最低点,因为美国就业数据强于预期,引发人们对美联储继续加息的担忧,美元飙升也带来压力。周线图上黄金出现七周来的首次下跌。
周五美国国债收益率也出现攀升,其中基准的10年期国债收益率上升12.8个基点,报收3.527%,这使得持有非计息黄金的机会成本提高。
美国供应管理协会周五表示,1月份美国非制造业采购经理人指数升至55.2,高于经济学家预期的50.4。该指数在12月降至49.2,这是自2020年5月以来首次跌破50的荣枯线。
周五美国劳工部的数据显示1月份非农就业岗位增加了51.7万,几乎是12月份的两倍,远远高于经济学家们预期的18.5万个。工资同比增长4.3%,失业率从12月份的3.5%降至3.4%,这也是53年多来的最低失业率,表明劳动力市场持续紧张。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到2月2日,较上一日增加1.74吨,当前持仓为920.24吨。
美元指数和黄金价格长期呈现负相关性,自2022年3月美联储开始加息以来,美元在经济衰退的忧虑中成为资金首选避风港,美元指数便持续走高,尤其是去年6月美联储开始提速,每次加息75个基点后,美元指数便一路飙升并于9月28日最高升至114.580,创近20年新高。随着美国通胀数据回落,进入11月份后再度回落,12月份延续上月的震荡回落趋势,并创下半年来新低。
数据显示,美元指数自1月6日以来加速下跌,自105.12下跌至100.8附近,刷新近7个月低位,近日大幅反弹上涨。
(3)美国非农报告
美国劳工统计局公布的数据显示,美国1月非农就业人数增加51.7万人,远超预期的增加19万人,前值为增加22.3万人。
同时,美国1月失业率为3.4%,创1969年5月以来新低,预期为3.6%、前值为3.5%。
此外,1月份美国的工资也出现了强劲的增长。当月美国非农平均时薪环比增长0.3%,符合预期;同比增长4.4%,预期增长4.3%。
其中,美国1月份商品生产岗位增长46000个,建筑岗位增长25000个,私人服务提供岗位增长397000个,零售岗位增长30100个。
1月份近52万人的新增非农就业人数,超过了彭博社调查的所有经济学家的预期。整体就业数据远高于经济学家估计。不用说,这将是对2023年迄今为止市场对几乎所有事情的乐观观点的坚定考验。
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