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负面消息叠加,短期需谨慎

界面有连云
2023-02-06 09:36 · 上海 阅读量5
上周五披露的美国非农数据显示,美国劳动力市场依然强劲,支撑美有关部门继续保持高利率,目前市场预计今年美有关部门还会继续加息两次。

上周市场震荡走势,上证指数结束周线四连阳,单周微跌0.04%。此外,周五北向资金结束了连续17个交易日的净买入,净流出42.46亿元,但上周还是累计净流入341.79亿元。上周市场风格也发生了明显切换,中小盘成长股表现较好,汽车、计算机、军工领涨申万一级行业,节前表现比较好的银行、非银金融以及家电则是领跌。

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来源:Wind

上周的国内经济数据表现较好,1月官方制造业PMI、非制造业PMI分别为50.1%和54.4%,均升至扩张区间,反映经济景气水平回升。此外,从高频经济数据来看,无论是生产端的工业耗煤量、高炉开工率,还是需求端的市内交通、城际交通等数据,同比和环比均有改善,显示出当前经济回暖势头,下周预计会披露1月的社融信贷情况,可以关注。

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不过上周末来自海外的负面消息比较重要。虽然上周美有关部门开年内第一次加息25BP,加息幅度也再度放缓,对于全球市场流动性预期形成利好。上周五披露的美国12月非农就业人口新增51.7万人,远超普遍预期的18.5万人。失业率继续下降至3.4%,低于预期3.6%,及前值3.5%,刷新 1969 年以来的最低水平。

短期来说美国劳动力市场依然强劲,经济衰退的担忧还不算大,支撑美有关部门继续保持高利率,目前市场预计今年美有关部门还会继续加息两次。

另外,截至2月4日,约有54%的上市公司发布了2022年年度业绩预告和快报,其中业绩预喜比率约40%,远低于2021年底的58.1%,反映“弱现实”的情况。内外因素叠加下,市场本轮反弹在积累一定涨幅后,有面临震荡调整的可能性。

当前阶段可以关注中小盘,以及科技成长板块的表现。节后市场流动性明显改善,成交额回到9000-10000亿左右的水平,利好中小成长表现。上周的ZZJ学习会议强调加快步伐解决“卡脖子”问题,新兴产业的政策支持力度有望进一步加大。下周中证1000增强ETF(159679)即将发行,聚焦高端制造、硬科技、专精特新,可以一键布局小盘成长

此外,信创依然是当前市场主线之一。当前海外对先进技术的出口限制不断加强,从国产操作系统适配角度看,国内信创生态建设已经进入加速阶段。在国家政策大力扶持、技术加速发展、产业生态日益成熟背景下,2023年是新一轮信创上量的起点,国内IT产业链实现国产化的确定性较强。

近期全面实行股票发行注册制的改革正式启动,预计将为金融IT市场带来增量空间。在金融信创加速推进,和政策利好持续释放的背景下,未来几年金融IT行业景气度有望提升。

去年至今,市场对于计算机板块业绩的担忧已经得到了较大程度的消化。与此同时,从去年三季度以来,公募基金对计算机板块持仓不断增加。计算机ETF(512760)和软件ETF(515230)近十个交易日分别获得3.2亿和1.7 亿的净流入,资金关注度提升的情况下,板块行情机会值得重视。(详见《梁杏:强预期、弱现实下的行业选择》)。

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负面消息叠加,短期需谨慎

来源:Wind

上周五盘后新能源汽车产业链迎来政策利好,八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》,目标提出试点领域新增及更新公共领域车辆中新能源汽车比例达到80%,同时建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系,新增公共充电桩(标准桩)与公共领域新能源汽车推广数量(标准车)比例力争达到1:1。

近期新能源汽车支持政策频出,地方如上海、深圳、浙江等地区纷纷出台购置补贴政策。汽车消费是社零总额的重要组成部分,占比超过10%。而新能源汽车又是我国制造业转型升级、具备全球竞争力的重点产业,预计后期政策有望持续出台。

2023年新能源车国补、燃油车购置税减半退出,叠加防控、春节假期的影响,1月汽车消费的数据比较惨淡。后续来看,防控对消费者出行及购车影响减弱,消费者信心回暖,车市稳步常态化回归,各大厂商也陆续发布补贴或降价政策,对汽车市场构成稳定支撑。2023年汽车销量有望呈现前低后高的局面,新能源车ETF(159806)、汽车ETF(516110)具备较高的投资价值。但2023年新能源车销量可能会受到出口下滑的扰动,中间会有波动,长线依旧看好。

(来源:界面AI)

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