一 、全球大类资产表现跟踪
1.1 全球主要大类资产
（1 ）本周（2023.1.30-1.31）大类资产表现：商品>债券>权益。 本周COMEX白银（涨0.86%）领涨，其次为COMEX黄金（涨0.75%）、10Y中国国债期货（涨0.47%）、MSCI发达市场价值（涨0.21%）、美元兑日元（涨0.20%）。本周恒生指数（跌3.73%）领跌，其次为MSCI新兴市场价值（跌2.02%）、MSCI新兴市场（跌1.87%）、MSCI新兴市场成长（跌1.74%）、ICE布油（跌1.01%）
（2）上周大类资产表现：权益>债券>商品。 上周MSCI发达市场成长（涨3.05%）领涨，其次为恒生指数（涨2.92%）、MSCI全球成长（涨2.91%）、标普500（涨2.47%）、MSCI发达市场（涨2.22%）。上周ICE布油（跌1.62%）领跌，其次为COMEX白银（跌0.88%）、COMEX铜（跌0.51%）、10Y美国国债期货（跌0.33%）、美元指数（跌0.07%）。
1.2 全球主要权益资产
（1）本周（2023.1.30-1.31）全球权益资产表现分化，A股>美股>港股。 本周台湾加权指数（涨2.23%）领涨，其次为巴西IBOVESPA指数（涨0.99%）、印度SENSEX30（涨0.82%）、道琼斯工业指数（涨0.32%）、深证成指（涨0.17%）。本周恒生科技（跌5.62%）领跌，其次为恒生指数（跌3.73%）、韩国综合指数（跌2.37%）、沪深300（跌0.59%）、俄罗斯RTS（跌0.50%）。
（2） 上周全球权益资产普涨，港股>美股>A股。 上周恒生科技（涨5.35%）领涨，其次为纳斯达克指数（涨4.32%）、韩国综合指数（涨3.71%）、日经225（涨3.12%）、恒生指数（涨2.92%）。上周印度SENSEX30（跌2.66%）领跌，其次为英国富时100（跌0.07%）。
(3)主要权益资产估值： 截至1月31日，全球主要权益资产估值（PE TTM）历史分位数最高为：道琼斯工业指数22.2倍（78.5%历史分位）、韩国综合指数19.4倍（77.8%历史分位）、深证成指27.1倍（62.4%历史分位）。历史分位数最低为：台湾加权指数11倍（4.3%历史分位）、澳洲标普200指数15.1倍（13.0%历史分位）、英国富时指数14.6倍（21.9%历史分位）。
(4) ERP显示美股配置性价比较低。 标普500 ERP水平为1.09%，位于2010年以来历史0.70%分位值，风险溢价较上周持平，显示美股配置性价比仍较低。
1.3 全球主要大宗商品
(1)本周（2023.1.30-1.31）大宗商品表现分化，金属>化工品>农产品>能源。 本周镍（涨5.22%）领涨，其次为纸浆（涨2.47%）、大豆（涨1.89%）、棉花（涨1.68%）、铁矿石（涨1.11%）。本周玻璃（跌7.37%）领跌，其次为天然气（跌4.46%）、锡（跌4.18%）、焦煤（跌3.25%）、苯乙烯（跌2.35%）。
(2)上周大宗商品表现分化，金属>化工品>农产品>能源。 上周铅（涨4.33%）领涨，其次为锡（涨4.08%）、纸浆（涨1.28%）、短纤（涨1.08%）、玉米（涨1.07%）。上周天然气（跌10.11%）领跌，其次为NYMEX原油（跌2.77%）、铂（跌2.75%）、ICE布油（跌1.62%）、COMEX白银（跌0.88%）。
1.4 全球主要货币汇率
（1）本周（2023.1.30-1.31）美元指数小幅上涨，主要国家货币相对美元贬值。 本周美元指数涨0.18%，美元兑日元(涨0.20%)，美元兑港币(涨0.14%)，美元兑加元(跌0.05%)，欧元兑美元(跌0.06%)，美元兑人民币(跌0.25%)，新西兰元兑美元(跌0.54%)，英镑兑美元(跌0.65%)，澳元兑美元(跌0.79%)。
（2） 上周美元指数下跌，主要国家货币相对美元升值。 上周美元指数跌0.07%，美元兑日元(涨0.26%)，美元兑港币(涨0.00%)，美元兑加元(跌0.66%)，欧元兑美元(涨0.11%)，美元兑人民币(涨0.00%)，新西兰元兑美元(涨0.40%)，英镑兑美元(涨0.06%)，澳元兑美元(涨2.01%)。
1.5 全球主要国家债券收益率
（1）本周（2023.1.30-1.31）美债长短端利率均持平。 1年期国债收益率中，印度（升2.00BP）、巴西（升5.10BP）上行；欧元区（降4.30BP）、中国（降0.59BP）、越南（降20.90BP）下行。欧元区（降9.50BP）、中国（降2.76BP）、印度（降4.40BP）、巴西（降16.30BP）、越南（降17.30BP）下行。
（2）上周美债长端利率抬升，短端利率持平。 1年期国债收益率中，中国（升1.20BP）、印度（升7.30BP）、巴西（升7.50BP）、越南（升6.40BP）上行；欧元区（降0.74BP）、日本（降1.00BP）下行。10年期国债收益率中，美国（升4.00BP）、欧元区（升9.67BP）、日本（升7.90BP）、中国（升2.54BP）、印度（升4.00BP）、巴西（升19.50BP）、越南（升2.30BP）上行。
1.6 中资美元债券净价指数
（1）本周（2023.1.30-1.31）Markit iBoxx中资美元债券净价指数上行，细分项均上行。 本周债券指数（涨0.11%），其中高收益（涨0.15%）、投资级（跌0.11%）、企业债（涨0.11%）、金融债（涨0.15%）、地产债（涨0.24%）。上周债券指数（涨0.15%），其中高收益（涨0.66%）、投资级（涨0.07%）、企业债（涨0.17%）、金融债（涨0.22%）、地产债（涨0.90%）。
二、全球流动性跟踪
（ 1） 美联储量价配合，货币政策紧缩持续。 美东时间2022年12月14日，美联储公布12月议息决议，宣布上调联邦基准利率50BP至4.25%-4.50%，符合市场预期，并表示维持9月以来减持600亿美元/月美债和350亿美元/月MBS的缩表节奏不变。截至2023年1月31日，美联储隔夜逆回购使用量仍达2.06万亿美元，银行间流动性水平尚且充裕。
（2）美债利率小幅震荡，实际利率小幅抬升，通胀预期小幅回落。 截至2023年1月11日，美国5年期和10年期国债利率分别为3.63%和3.52%，今年年初以来10Y美债利率已经累计下行近30BP。
（3）花旗美国、中国&欧洲意外指数较上周上调。 截至2023年1月31日，花旗美国经济意外指数达-6.1、花旗中国经济意外指数达47.2、花旗欧洲经济意外指数达97.2，均较上周大幅上调。
（4） 美元流动性持续改善。 上周以来美国LIBOR-OIS利差、美国FRA-OIS利差持续收窄，截至2023年1月31日分别达到10.66BP、12.0BP，均回落至2010年以来的均值水平之下。90天金融行业商票利率-OIS利差转正，截至2023年1月26日达0.018%。
（5） 美国信用利差有所收窄。 截至2023年1月30日，美国高收益债-10Y国债利差达4.49%、美国投资级债-10Y国债利差达1.81%，美国投资级信用利差、美国高收益信用利差均较上周收窄。
（6） 美国远期互换利差持续震荡。 截至2023年1月31日，USD OIS FWD swap（3Y3M-2Y3M) 达-0.06%，USD OIS FWD swap（2Y3M-1Y3M）达-1.11%、USD OIS FWD swap（18M3M-1Y3M）达-0.75%。
（7） 主要国家和地区ETF资金流动： 最近一周以来（23.1.24-23.1.31期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、中国大陆、欧洲地区，分别流入84.87亿、18.80亿、7.56亿美元；ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是德国、加拿大、中国香港，分别流出5.59亿、4.99亿、4.76亿美元。
三、港股市场数据跟踪
3.1 港股市场表现概况
(1）本周（2023.1.30-2023.1.31）港股整体下跌。 截至1月31日，本周恒生科技收跌4.49%，恒生指数收跌3.73%。上周港股整体上涨，恒生科技收涨3.88%，恒生指数收涨2.92%。
(2) 截至1月31日，本周（2023.1.30-2023.1.31）港股行业普遍下跌，跌幅相对较大的行业指数为医疗保健业、资讯科技业、地产建筑业、金融业。上周港股行业普遍上涨，涨幅相对较大的行业指数为资讯科技业、非必需性消费、原材料业、地产建筑业。
3.2 港股市场估值概况
（1）港股估值位于均值附近，环比上周有所下降。 截至1月31日，恒生指数 PE（TTM）10.71倍，位于自2010年以来58.2%分位；恒生中国企业指数PE（TTM）为9.41倍，位于自2010年以来的68.49%分位。
（2） 截至1月31日，恒生指数PB（LF）为1.08倍，位于历史25.44%分位水平，恒生中国企业指数PB（LF）为0.96倍，均位于历史26.03%分位水平。
（3） 截至1月31日，对标10年期中债和美债利率的恒生指数ERP分别为6.44%、5.81%，分别位于历史49.2%、24.5%分位数。恒生沪深港股通AH溢价指数位于134.38绝对水平，分位数处于历史76.2%分位。
（4) 港股行业估值偏高的是原材料业、非必需性消费。原材料业PB（LF）为1.24倍，位于历史71.86%分位数，非必需性消费PB(LF)为2.72倍，位于历史55.13%分位数；估值偏低的是工业、公用事业。工业PB(LF)为0.97倍，位于历史3.72%分位数，公用事业PB（LF）为1.19倍，位于历史4.65%分位数。
3.3 港股投资者情绪概况
（1） 截至1月31日，CBOE波动率报19.4%，较上周上升；港股主板卖空比例为20.47%，较上周下降。本周港股日均成交金额、换手率分别为1885.34亿港元、34.57%，成交金额环比和换手率均环比上周有所上升。
（2） 1月31日共619只港股被卖空（1月27日为594只），总卖空金额为160.97亿港元（1月27日为131.54亿港元），其中卖空金额超1亿港元的个股有33只（1月27日为26只）。本周卖空金额占市场总卖空比例居前五的个股包括腾讯控股、阿里巴巴、中国平安、小米集团、美团，其中腾讯控股9.98%处于第一位；上周卖空金额占市场总卖空比例居前五的个股为腾讯控股、阿里巴巴、中国平安、招商银行、李宁，其中腾讯控股11.35%处于第一位。
3.4 港股流动性和资金概况
（1）本周南向资金相较节前转为净流出。 截至1月31日，本周南下资金累计净流出132.2亿港元，成交额占港股成交日均比例为10.93%。节前（1.16-1.18）南下资金累计净流入29.5亿港元，成交额占港股成交日均比例为16%。
（2） 从HIBOR利率情况来看，本周HIBOR隔夜、1月、12月利率处于1.495%、2.706%，4.697%，分别涨8.23BP、跌23.40BP、跌4.16BP。
