大佬买什么
回顾刚刚过去的2022年，黑天鹅事件频出，全球风险资产普遍出现回调，不少投资者都遭遇了较大的损失。展望2023年，A股市场怎么走？市场投资主线在哪里？投资者又该如何把握投资机会？这些成为近期市场普遍关心的话题。
岁末年初，各大机构纷纷发布2023年市场展望报告，“复苏”、“破晓”、“转折之年”、“新周期”成为不少机构对新的一年展望关键词，在报告中消费、医药、数字经济等确定性投资主线受到机构普遍青睐。
A股市场乐观情绪升温
虽然2022年A股市场整体表现不佳，但是随着利好因素不断累积，不少投资者对2023年A股市场的复苏充满期待。从政策面、市场流动性、市场估值等方面来看，当前A股市场面临逐渐向好的市场环境：
1、稳增长利好政策频出。2022年下半年以来，尤其是11月以后，房地产松绑等稳增长政策持续推出，且力度不断加大，市场情绪逐渐回暖。另外，防疫政策的优化，伴随着生产生活的逐渐恢复，市场负面情绪逐步得到扭转。除此之外，中央经济工作会议对2023年经济定调较为积极，特别是将“着力扩大国内需求”列为2023年经济工作五项任务之首，强调大力提振市场信心，这些都有利于提升投资者风险偏好。
2、欧美加息幅度边际放缓，国内流动性合理充裕。从流动性来看，随着海外主要经济体通胀回落，市场对海外流动性紧缩的担忧有所缓和，中美两国利差倒挂幅度有所放缓，人民币重新回到7.0以下，资金流出压力缓解。从国内来看，当前利率水平处于低位，相对充裕的流动性为A股市场持续向好营造了较好的环境。
数据来源：Wind，统计区间：2015年1月4日至2023年1月3日。
3、A股估值处于历史低位。经过2022年的调整，当前A股市场的估值已经处于历史的相对低位，投资性价比相对较高。Wind数据显示，截至2023年1月3日，上证指数的市盈率为12.45倍，处于近10年以来30.12%的分位点，整体估值相对偏低。
数据来源：Wind，取上证指数（代码：000001）市盈率和市盈率百分位数据，统计区间：2013年1月4日至2023年1月3日。
在看到积极因素的同时，我们也需要看到目前国内经济基本面还相对较弱，经济复苏也较为波折，同时欧美等发达经济体面临经济硬着陆风险，市场行情的发展不会一帆风顺，而是在曲折中前行。在此背景下，市场更加关注确定性，其中消费复苏、旅游出行、医疗服务等方向成为市场普遍关注的投资主线，数字经济也被市场看好。
消费复苏、数字经济等方向被看好
随着疫情防控政策的持续优化，部分地区的感染高峰期已经度过，城市逐渐恢复正常状态。从一线城市地铁客运量等高频指标来看，较早调整防疫政策的北京和广州地铁客运量已经逐步恢复至较高水平，上海和深圳也在快速恢复过程中。
数据来源：Wind，统计区间2022年11月1日至2022年12月31日
随着人流量逐步恢复，北京等地餐饮客流明显回升，线下消费场景逐渐回归常态。结合美国、欧洲、日本、中国香港等多国和地区疫情防控优化后行业表现来看，在春节消费旺季的影响下，旅游酒店、食品饮料、医疗服务等服务类消费短期复苏势头可期：
1、旅游酒店。短期内疫情政策的全面放开，民众出于健康原因考虑，短期内出行意愿恢复较为缓慢。根据文旅部发布的数据显示，2023年元旦假期全国国内旅游出游5,271.34万人次，按可比口径恢复至2019年同期的42.8%。不过，携程发布的数据显示，本次元旦假期近六成游客选择跨省游，游客平均出游半径加大释放，周边游、跨省游需求逐步恢复。由于旅游酒店板块整体弹性较大，参考海外的经验，防疫政策优化后初期冲击过后，居民出行意愿有望加速得到释放，出行链条中的航空机场、旅游景区和酒店餐饮等消费预计将进一步增长。
2、食品饮料。从全球主要国家放开后消费复苏节奏来看，较早放开的英国和美国解封后社会消费品零售总额和餐饮数据在2-3个月内快速复苏，日本、越南等国则在4个月后消费数据创新高。随着全国各地疫情达峰，线下消费场景逐步得到恢复，今年春节返乡人数有望大幅回升，从而带动节日消费。后续随着气温回升，疫情对消费的负面影响预计将进一步减弱，在经济复苏的背景下，以白酒为代表的食品饮料板块有望迎来新一轮复苏和景气周期。
3、医疗服务。参考海外经验，在初期冲击度过以后，医疗与消费秩序有望逐步恢复，叠加 2022年低基数，预计2023年医疗服务将迎来大幅度改善，行业业绩底已经确立。鉴于当前医疗板块的业绩预期，而且基金医疗持仓和整体估值仍然处于底部区域，在集采控费预期见底的情况下，院内诊疗修复、消费医疗复苏等医疗服务板块有望重回增长通道。
除了食品饮料、医疗服务等大消费行业被市场普遍看好外，以数字经济为代表的科技成长也受到市场的关注。
近期，天眼查发布《2022中国数字经济主题报告》。报告显示，中国数字经济规模已经达到了 45.5 万亿元，位居世界第二，数字经济已经成为经济增长新引擎。
2022年12月召开的中央经济工作会议强调“要大力发展数字经济，提升常态化监管水平，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”。另外“数据二十条”等顶层设计意见的推出也将有利于数字经济的进一步发展。
在数字经济相关领域中，以WEB3.0、虚拟数字人、数字藏品为代表的元宇宙等相关领域近年来持续受到市场关注。普华永道预计，2030年元宇宙市场规模将达到1.5万亿美元，行业的蓬勃发展将带来进一步的投资机会。
投资者该如何把握投资机会？
在当前防疫政策优化的大背景下，食品饮料、医疗服务等大消费板块的确定性相对较强，所以对于投资者来说，通过投资相关主题基金进行布局是不错的选择。不过鉴于经济重启的节奏和强度还需要进一步观察，市场行情或有反复，谨慎的投资者可以通过定投的方式参与。
另外从海外疫情防控优化后行业轮动的节奏来看，除了上述几个板块之外，成长和周期也相继出现一定的投资机会。所以投资者也可以适当均衡配置成长和周期板块，进一步增强基金组合的弹性和抗风险能力。
展望2023年，利好政策频出叠加投资者情绪回暖，A股市场迎来较好的配置窗口。大家可以以定投的方式进行参与， 希望每一位投资者都能够在2023年收获理想的投资回报！
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基金定期定额投资是引导投资者进行长期投资，平均投资成本的一种投资方式。投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别，定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获益，也不是替代储蓄的等效理财方式。数据系模拟相关历史业绩，不代表投资者可获得的实际投资收益，过往业绩不代表未来表现。
